六大上市险企2016投资成绩单一声叹息 另类投资正在成新宠

  2017-04-05 09:43:46  收藏

由于投资收益不佳,去年除平安外,其余5家险企净利润均出现下滑。在利率抬升的当下,各家公司纷纷加大另类投资


  截至3月30日,六大上市险企2016年财务报告已全部披露,那么各家保险公司2016年表现到底如何?
  据公开资料显示,2016年,除中国平安外,中国人寿、中国太保、中国太平、中国人保、新华保险等5家险企净利润均有所下降,其中,中国人寿和新华保险净利润同比下降均超四成,分别达119亿元、49亿元。据了解,投资收益同比下降及传统险准备金折现率假设变动等成为2016年保险公司净利润下降的主要原因。
  2016年,各家上市险企投资收益表现到底如何?在投资组合上有何变化?2017年,各家保险公司在投资方面有何规划呢?近期,中国平安、中国人保等上市险企纷纷公布了年报并召开了业绩发布会,对上述问题进行了解答。

  六险企总投资收益率下降

  《投资者报》记者注意到,2016年各家保险公司在总投资收益率方面至少1.5个百分点的下降。其中,中国人保总投资收益率最高,达到了5.8%,同比下降1.5个百分点,其次是中国平安,总投资收益率为5.3%,同比下降2.5个百分点。中国太保、新华保险、中国太平、中国人寿则分别以5.20%、5.10%、5.01%及4.56%的投资收益率名列三四五六位。中国太平总投资收益率下降幅度最大,达到了2.96%,另外,中国平安、新华保险、中国太保的总投资收益率降幅也在2个百分点以上。
  《投资者报》记者注意到,2016年,6家上市险企投资资产总额高达7亿元,投资总资产均较2015年有所提升,其中,中国人寿2016年投资总资产达2.5万亿元,同比上涨7.24%,体量居上市险企首位。此外,中国太平投资总资产同比上涨幅度最大,增长14%,达3770亿元。
  不过投资总资产的上涨,并未带来投资收益的上升。公开数据显示,2016年六大上市险企的投资收益均有至少14%以上的降幅,其中,新华保险降幅最大,高达29.22%,达323亿元,公司在年报中称,投资收益的下降主要由于投资资产买卖价差收益减少所致。降幅最小的为中国太保,2016年中国人保投资收益达到了435亿元,同比下降14%。
  投资资产最多的中国人寿2016年投资收益同比也下降了23%,达1082亿元,针对下降的原因,中国人寿副总裁赵立军在业绩发布会上表示,去年利率呈现下行趋势,加上上半年内地A股剧烈波动,下半年低位徘徊,导致了公司去年的价差收益的大幅下降。

  另类投资比例上涨

  2016年,资产荒背景下,固定收益类投资依然占据大头。不过据《投资者报》记者观察,2016年,大多数保险公司的投资呈现出定期存款降低、权益性投资占比下降、债券投资占比微降,而理财型产品、另类投资等上涨的趋势。
  权益性投资方面,除中国平安外,其余5家保险公司权益性投资占比均有所下降。数据显示,中国平安保险资金2016年的权益性总投资资产达3350亿元,同比上涨19%,占比达16.9%,同比有3.2个百分点的上涨。具体来看,股票、权益性基金、债券型基金的投资占比均有所下降,但优先股、理财产品(包括信托公司信托计划、商业银行理财产品等)的投资比例有所上涨。
  2016年,债券投资方面,仅有中国人寿加大了债券投资的比例,其余,5家险企均降低了债券投资的比例。具体来看,中国人寿2016年债券配置比例由2015年年底的43.55%上涨至45.62%。
  另类投资方面,主要是指传统的股票、债券和现金之外的金融和实物资产,包括理财产品、信托计划、股权投资计划、不动产投资等。多家保险公司2016年理财产品投资比例有所上涨,例如中国平安,理财产品投资占比上涨0.7个百分点至2.1%,中国太保固定收益型理财型产品投资占比上涨1.7个百分点达4.7%。
  中国人寿副总裁赵立军在业绩发布会上表示,未来会增加海外和另类投资,例如政府PPP项目方面的投资机会,也会借助沪港通和深港通,投资 H股市场。中国平安方面也表示,另类投资将关注PE、不动产、基建等另类资产的投资机会。

  国寿判断A股今年机会不大

  股票市场投资方面,中国平安首席投资官陈德贤表示2017年公司仍将以股票投资为主,除了过去强调的低估值、高分红的蓝筹股之外,健康医疗、个人消费和新科技方面将成为公司优先选择的板块。港股投资方面,公司港股投资的出发点与A股市场类似,主要基于价值投资,注重长期持有带来的增值及分红收益。
  中国人寿赵立军则表示,从A股现在的估值以及市场舆论来看,初步判断不具备大幅上扬的基础,因此在权益的公开市场投资,中国人寿会审慎选择个股,通过提升操作水平来提升投资收益。
  海外投资方面,人保资管副总裁韩松表示,将基于审慎的基础进行配置,主要集中在固定收益和股票两方面,配合人民币国际化进程以及“一带一路”等国家战略进行部署。
  另外,韩松还表示,从去年收益率来看,非标资产收益率比债券要高,其中非标资产中较多的投向了股权基金,未来将成重点投资方向。■

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