货币基金重振雄风 一大波产品收益率超4%

  2017-06-06 17:23:00  收藏

《投资者报》记者 潘亦纯


  近期,由于“资金荒”,市场资金价格水涨船高,货币基金收益率也得到大幅提高。据Wind资讯数据显示,截至2017年5月26日,715只货币市场型基金中,共有229只基金7日年化收益率均超过4%。其中,中金基金两只货币基金——中金现金管家B、中金现金管家A截至5月26日的7日年化收益率均分别为7.14%、6.90%,在可比基金中居于第一、第二位。此外,国开泰富货币B、信诚理财7日盈B等9只基金的7日年化收益率也均超5%。

  货基行情的高涨带来了资金流入,在股票型基金、混合型基金、债券型基金集体出现规模缩水的情况下,货币型基金仍能吸引到不少资金,据中国基金协会公布的数据显示,今年4月份货币型基金规模上涨约12%至4.5万亿元,从单个公司来看,天弘基金、工银瑞信、南方基金等总计19家基金公司的总货币基金规模都高达千亿元,总体来看,货币基金可谓占据了公募基金规模的半壁江山。


  多只货币基金收益率高涨


  作为规模最大、用户最多的货币基金,余额宝近期“破4”的消息引发了市场关注。数据显示,截至5月26日,天弘余额宝的7日年化收益率达4.04%,实际上,天弘余额宝自5月11日收益率就“破4”,随后一直保持在4%以上。从余额宝的资产配置结构来看,截至今年一季末,债券与现金的投资比例分别为16%、64%,环比上季末,显然投资债券的比例增加。
  天弘基金方面对《投资者报》记者表示,在一季度的投资中,由于MPA(宏观审慎评估)造成的3月底资金短暂紧张时期,余额宝通过拉长周期,积极配置,形成了收益和规模的良性互动。
  对于余额宝的运作,基金经理王登峰认为货币基金管理有个“不可能三角”,即风险性、收益性和流动性,不可能全都能保证,在此情况下,天弘余额宝选择了低风险、低收益、高流动性,流动性较强也是吸引用户投资余额宝的原因之一。
  近期,余额宝发布了个人投资限额的公告,公告称,自5月27日起,余额宝的限额由此前的100万元下降到25万元,但需要注意,上述限额仅针对增量部分,已有存量并不受影响,这一规定对于余额宝的规模到底影响有多大,后续还需要观察。
  事实上,除了天弘余额宝之外,过去一段时间,还有很多货币基金的收益率也“破4”,Wind资讯数据显示,截至5月26日,中金基金旗下两只货基中金现金管家B、中金现金管家A的7日年化收益率分别为7.14%、6.90%。资料显示,中金基金上述两只货币基金均成立于2014年11月,目前基金规模并不很大,截至一季末,中金现金管理B的规模约为8亿元,而中金现金管理A规模约为1亿元左右。不过前者货基的起投点是500万元,显然更适合机构投资者或投资大户,后者起投点为100元,更适合普通投资者。
  此外,国开泰富货币B、信诚理财7日盈B等9只基金的7日年化收益率也较高,均超过了5%。从整个货币基金行业来看,平均收益率大约在3.7%左右,整体也非常不错。


  二季度机构依然谨慎乐观


  近段时间,货币基金收益率一路走高,原因何在?从目前市场上各路观点的分析来看,原因大约有几个。首先,金融监管趋严,银行要降杠杆,减少资金套利行为,在此情况下,货币面偏紧导致了利率难以下降,资金紧张面持续蔓延,助推了货币基金收益率的高涨。其次,美联储加息的预期依然存在,我国利率依然有上行压力,这对货币基金来说也是一波利好因素。
  那么二季度,货币基金又将如何表现?天弘基金表示谨慎看好,公司方面对《投资者报》记者表示,一季度是经济动能高点,后续将小幅放缓,资金面方面,脉冲式收紧仍将出现,资金利率中枢趋势性抬升,资金利率波动性加大。政策面方面,货币政策边际趋紧,以配合防范金融风险和抑制资产泡沫,对应到债市,未来收益率有一定的下行空间,但收益率底部由于货币政策转向有所抬升,难以形成趋势性机会。
  东吴货币基金经理邵笛表示,货币基金的投资标的主要集中在国债、短期银行票据、回购等固定收益产品领域,这些标的的收益水平与资金利率密切相关。而监管层着力“去杠杆”的态度,或将令资金面紧张的局面持续一段时间,而在美联储加息背景下,我国利率上行短期内不会停止,企业的融资成本也在抬升,此时,货币基金可以通过配置短久期债券、积极参与银行存单和回购等货币市场工具来获得不菲的收益。■  

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