宜信财富认为今年市场波动性提升 建议投资者增配另类资产

 方智 2018-01-22 08:29:00  收藏

长期来看,另类资产享受了低流动性所带来的非流动性溢价,往往带来比传统资产更高的回报

  
  度过了令人惊喜的2017年,2018年将是怎样的一年?日前,宜信财富发布《2018年资产配置策略指引》(以下简称《指引》)认为,2018年将是市场波动性提升的一年,建议投资者增配另类资产。
  
  单一资产投资策略已过时
  
  回顾近几年的投资市场,《指引》表示,当前公开市场上,股和债估值均处于多年以来新高,随着各国经济增长出现分化,面对诸多不确定性和突发事件更容易产生敏感反应。潜在的紧缩政策、中东、俄国、朝鲜等地缘政治局势紧张、英国的脱欧谈判以及主要国家经济增速不及预期等因素都可能在2018年为流动性较好的市场带来波动。
  
  因此,宜信财富认为,2018年将是市场波动性提升的一年,这会突显出增配另类资产的重要性。在全球金融一体化的大背景下,各地区、各国家不同类别的传统股债资产回报间的相关性越来越高,通过投资传统资产越来越难以做好风险分散。
  
  宜信财富表示,人们认为可以长期保值的单一资产实际上中长期表现往往并不如意,没有常青资产的存在。比如新兴市场股市收益从2015年的-17%跃升至2017年的34%,但是过去5年的年均收益却仅为3%。
  
  “单一项目或股权投资在较高的预期收益背后,实则存在流动性、回报不确定性和本金安全性等多重风险。”宜信财富在《指引》里表示,从产品投资到资产配置是赢在未来的关键,合理和多元化的资产配置能够帮助投资者在规避风险的同时获取长期稳定的投资回报。
  
  为此,宜信财富特别推荐高净值人群投资母基金。其天然的分散性和专业的投资组合能力,能够帮助投资者进入前四分位(业绩排名前25%)的优秀基金,且能比个人投资者更能减少因为视野狭窄、专业度不够和克服不了热点诱惑等带来的损失。
  
  建议增配另类资产
  
  具体到资产配置上,《指引》表示,增配另类资产有助于优化投资组合。长期来看,另类资产享受了低流动性所带来的非流动性溢价,往往带来比传统资产更高的回报。受益于经济的增长和充沛的市场流动性,包括私募股权、私募地产基金在内的另类资产都在2017年里表现良好。
  
  宜信财富2017年曾提出一个资产配置的“黄金三原则”,核心是跨地域国别配置,跨资产类别配置,以母基金的形式超配另类资产。其中,另类资产占到大份额,而基于此的投资组合在过去一年分享到了全球资本市场上涨的红利,加权计算各类资产平均回报的组合收益可达双位数。
  
  宜信财富认为,投资者应在2018年继续超配另类资产。
  
  以1亿元资产为例,宜信财富建议投资者将25%的资产配置到私募股权、20%配置到房地产、20%配置到国内固定收益、20%配置到资本市场、5%配置到海外私募信贷、10%配置到保险。■
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