三度闯关IPO 蜗牛数字头上仍有一把剑

《投资者报》 刘露扬 2018-03-05 01:25:00 阅读: 收藏


“蜗牛,为梦想而生”。这句话想必对很多80、90后的资深网民来说都不陌生。 


6年前,一袭白衣的李连杰作为开场,以弘扬传播中国武侠文化为卖点的《九阴真经》凭借超高人气横扫游戏市场,成为当年最风头无两的中国武侠网游。据统计,至今为止,《九阴真经》版权成功销至北美、欧洲、韩国、日本、俄罗斯、台湾、香港、东南亚等50多个国家和地区。 


凭借此网游,苏州蜗牛数字科技股份有限公司(以下简称“蜗牛数字”)于次年一举扭亏为盈,实现1.25亿元的年度净利润。 


6年的时光过去了,2018年,蜗牛数字第三次递交了招股书,拟登陆深交所。通过招股说明书中数据,《投资者报》记者发现,现如今公司的各项主营业务占比与前两次IPO时相比已有了明显的改善。


这6年期间究竟发生了什么?蜗牛数字为何此前两次IPO都被否决?新的产品开发得如何?此次IPO有多大把握顺利通过?带着这些问题,《投资者报》记者研究了蜗牛数字的招股说明书,并设法联系到了蜗牛数字品牌部的相关负责人。但该负责人表示“现在属于较为敏感的企业缄默期,蜗牛数字方暂时无法对这些问题做出回答。”


单一游戏产品依赖逐渐降低


资料显示,蜗牛数字主要从事网络游戏的开发和运营。2014~2016年和2017年1~9月,公司营业收入分别为6.61亿元、16.85亿元、26.6亿元和19.78亿元,同期净利润分别为8875.52万元、14956.24万元、25262.67万元和17881.52万元。


记者注意到,各报告期内,蜗牛数字整体营收较2014年有较大增幅的同时,单一产品占当期收入的比例有所降低。数据显示,2014~2016年和2017年1~9月,收入最高的游戏产品分别为《九阴真经》、《太极熊猫》、《方舟:生存进化》,占当期收入的比例分别为67.64%、45.13%、18.16%和 25.28%。 


而在2014年,蜗牛数字因为过度依赖单一游戏产品曾受到外界广泛质疑。


据悉,2012年4月,蜗牛数字首次在创业板申请IPO,此时正值其推出当红的端游《九阴真经》,该款游戏营收占比高达八成。



或许正是由于该款游戏营收占比太高,导致彼时的证监会认为蜗牛数字对单一产品依赖过重,而中止了其审核。

2015年3月,蜗牛数字再次重返IPO战场,然而又因为相同的原因再次折戟。


为了解决这一问题,蜗牛数字近年来不断推出多款不同类型、不同平台产品,进行多元化布局。截至2017年9月,《九阴真经》、《太极熊猫》、《九阴手游》、《天子手游》、《天堂2:血盟》、《九阴真经3D》、《方舟:生存进化》7款产品占报告期内蜗牛科技整体营收的84.28%。上述产品上线至今运营时间为2~5年,在全球游戏市场和游戏平台上,仍然保持着较高的玩家活跃度。  


2014~2016年和2017年1~9月,客户端游戏收入占比分别为80.7%、33.94%、35.36%及46.23%;移动网络游戏收入占比分别为16.25%、65.34%、64.29%及53.56%。


IPO环境并不轻松


不过,近两年来,随着国内电子商务和移动互联网迅速崛起,加之中国网络游戏市场进入调整期,此前一向备受投资者们青睐的网游行业逐渐陷入沉寂,网游企业获得投资数量及金额也逐渐下滑。在国外市场,网游业上市公司市盈率低似乎也已经成为一个普遍现象。


作为一家新型的游戏公司,蜗牛数字的IPO之路正面临一个并不轻松的环境。有分析人士认为,目前在国内上市的IT企业,大多是传统型企业,尤其是以IT基础服务类型具有稳定业务的公司较受青睐,证监会也更加倾向于选择较为传统、业务稳定的企业来上市,而稳定性差的网游公司上市难度很大。


按照常理,网游公司是一种高增长高盈利的企业,但市盈率低却一直是网游公司们IPO时难以甩掉的噩梦。究其原因,依然离不开这个行业不稳定性因素太多的缘故。一家网游公司,或许就凭借一款产品而名扬天下,又或者一夜之间,另一款产品将其取代,玩家的流动性很大,网游的黏性不够是其重要原因。


一位业内人士指出,截至目前为止,国内的网游产业仍未爆发出一款过硬的产品,而且退一步来说,这些网游企业目前也没有那个实力。


据统计,2010年,中国网游市场上新游戏突破新高,共有194家游戏产商的306款网游(不包括网页游戏、社区游戏)进行测试,但这些产品投入到市场上之后,淘汰率竟然高达90%。


研发费用高昂  力推多款游戏


所幸的是,在整个行业持续低迷的情况下,蜗牛数字开始谋求突围,持续加大研发费用,继续致力于提升产品质量是其目前的主要方针之一。


招股书显示,此次蜗牛数字计划募集资金 14.84 亿元,将投入包括跨平台网络游戏新产品开发项目、移动游戏运营平台建设项目、网络游戏核心工具开发项目、虚拟现实数字娱乐研发项目、全产业链发展战略储备资金项目,其中79%将用于项目研发。


同时数据还显示,截至 2017 年 9 月 30 日,公司及其子公司共拥有员工2287 人,其中研发人员 1372 人,占员工总人数的比例近 60%。


据悉,公司将在2018年推出14款游戏产品,涵盖PC端、移动端、主机及AR/VR等多个平台类型,并持续布局海外市场。■ 
声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

猜你喜欢

  • 和讯网进军电子商务 保险网销面临大洗牌

    6月19日,中国最大的财经门户网站——和讯网旗下保险电子商务平台“放心保”(www.fangxinbao.com)正式上线,其将以全新的经营模式开辟保险市场下一个蓝海。和讯网此次转型尝试,也将打破现有保险网销格局,行业正面 ...

公司 MORE

  • 全面进入造车新时代 比亚迪汽车强势出击北京车展

    4月25日,比亚迪汽车强势登陆第十五届北京车展。比亚迪董事长王传福先生、销售公司总经理赵长江先生以及设计总监艾格先生等高层领导均出席了本次车展。作为新能源领域的引领者,比亚迪在本次车展上不负众望,展现出非凡实力。

高负债并购迷局:天海投资75亿收购当当网

目前天海投资的资产负债率为85.12%,当当网的资产负债率约为98.45%,远高于同行业平均水平

1万元“变出”126亿元 雅戈尔是财技高超还是掩耳盗铃?

一个简单地小额增持动作,雅戈尔将2017年33亿元的投资损失一举扭转为93亿元的投资收益,相当于用1万元“变出”了126亿元

中弘股份“连环债务危机”又遇新变数

公司或将获得200亿元重组资金,重组方被视为有“华融系”背景,而华融前党委书记、董事长赖小民刚被传出正接受纪律审查和监察调查。两者之间是否有关?

销售保守拿地激进 北辰实业在下怎样一盘棋?

北辰实业在最近几年拿下了不少“地王”,但由于这些地块楼面价已经不低,再加上处在相对严格的调控周期,想要以较高的售价快速周转难度并不小

京城房企首开股份2017销售滑坡 严调控下如何突围?

2017年,首开股份在营业收入仅300多亿的情况下,喊出了2018年冲千亿的目标,从项目储备来看具备这样的可能性,但能否实现,还要看总体的政策环境与市场环境

科大讯飞被指“寅吃卯粮” 不足5亿利润撑起800亿市值

科技企业持续高额投入研发,本应是投资者喜闻乐见的,但如果这种投入相当一部分是以“资本化”形式入账,则需要考量对今后利润的影响

贝达药业首次业绩下降 单一产品打天下难破局

贝达药业大力研发新药的努力无疑是有助于改善对单一核心产品的过度依赖,但大幅增加的资本化研发支出仍然存在较大的不确定性,一旦研发失败,将被迫一次性计提减值?

华夏幸福成功中标中山民众PPP项目 打造粤港澳大湾区创新磁极

积极融入粤港澳大湾区建设,华夏幸福在行动。17日,华夏幸福基业股份有限公司(简称华夏幸福 SH,600340)发布公告称,公司近日取得《中标通知书》,确认公司为中山市产业平台(民众园)综合开发PPP项目的社会资本方中标单位。

转型升级初见成效 深圳惠程2018年一季度业绩迎爆发式增长

4月16日晚间,深圳惠程(002168)发布了公司2018年第一季度报告,公司2018年第一季度实现归属于上市公司股东净利润1.56亿元,业绩同比增长29倍。从业绩增长原因来看,新增业务发力,同时一季报还预计2018年上半年度将实现归属于上市公司股东的净利润2.3-2.5亿元,2018年公司有望迎来历史最好业绩。

光正集团收购案疑为“卖壳”铺路 关键数据差异惹争议

光正集团并购新视界眼科可以快速增强前者的持续盈利能力,但其中存在的关联交易、资金缺口、管理、财务数据存在差异等诸多问题也亟须解决

投资头条 MORE

全面进入造车新时代 比亚迪汽车强势出击北京车展

4月25日,比亚迪汽车强势登陆第十五届北京车展。比亚迪董事长王传福先生、销售公司总经理赵长江先生以及设计总监艾格先生等高层领导均出席了本次车展。作为新能源领域的引领者,比亚迪在本次车展上不负众望,展现出非凡实力。

李斌从摩拜蹊跷抽身 要从全渠道转变为做精深?

从摩拜退出,也使得人们认为李斌终于不再求做广,做多,而是更多专注于蔚来汽车的发展,做深做精。其实,一直以来李斌眼光独到,他不仅看项目看得准,还能拉来众多大佬级投资人参与其中

高负债并购迷局:天海投资75亿收购当当网

目前天海投资的资产负债率为85.12%,当当网的资产负债率约为98.45%,远高于同行业平均水平

1万元“变出”126亿元 雅戈尔是财技高超还是掩耳盗铃?

一个简单地小额增持动作,雅戈尔将2017年33亿元的投资损失一举扭转为93亿元的投资收益,相当于用1万元“变出”了126亿元

中弘股份“连环债务危机”又遇新变数

公司或将获得200亿元重组资金,重组方被视为有“华融系”背景,而华融前党委书记、董事长赖小民刚被传出正接受纪律审查和监察调查。两者之间是否有关?

销售保守拿地激进 北辰实业在下怎样一盘棋?

北辰实业在最近几年拿下了不少“地王”,但由于这些地块楼面价已经不低,再加上处在相对严格的调控周期,想要以较高的售价快速周转难度并不小

京城房企首开股份2017销售滑坡 严调控下如何突围?

2017年,首开股份在营业收入仅300多亿的情况下,喊出了2018年冲千亿的目标,从项目储备来看具备这样的可能性,但能否实现,还要看总体的政策环境与市场环境

科大讯飞被指“寅吃卯粮” 不足5亿利润撑起800亿市值

科技企业持续高额投入研发,本应是投资者喜闻乐见的,但如果这种投入相当一部分是以“资本化”形式入账,则需要考量对今后利润的影响

贝达药业首次业绩下降 单一产品打天下难破局

贝达药业大力研发新药的努力无疑是有助于改善对单一核心产品的过度依赖,但大幅增加的资本化研发支出仍然存在较大的不确定性,一旦研发失败,将被迫一次性计提减值?

基金称“白马”估值重塑 笑纳稀有“独角兽”回归

4月18日的降准超出市场预期,此次降准的量级超过前期,因此,对股债两市均形成利好,这无疑提振了市场和投资者的信心

会员登录 还没有账号?免费注册

  • 忘记密码?
X

找回密码