基金称“独角兽”牌如何打变盘节点激活这些热点龙头

首页 > 机构看市 / 研报

基金称“独角兽”牌如何打变盘节点激活这些热点龙头

《投资者报》　高方方　2018-03-12 00:08:00　阅读：收藏

进入3月份，A股区间震荡整理，呈结构性行情，3月以来涨幅1.47%，振幅2.49%。大盘指数虽然摆脱了美国暴跌的影响，但是市场修复一波三折，而受注册制延期两年和“独角兽”企业“即报即审”的政策利好刺激，中小创持续强势反弹，前海开源杨德龙这样称。

传统与新兴白马股有望共舞

杨德龙表示，最近表现突出的板块，一是新能源汽车板块中受益最大的钴、锂资源股，另一方面就是新兴白马股，即科技龙头股，主要是四个方向：芯片、人工智能、5G和新能源汽车。最近随着中小创的反弹，这四个方向的科技龙头股表现突出。新兴白马股的概念，主要是指代表了经济转型的方向科技龙头股。把其和传统白马股相对应，像白酒、食品饮料、家电、医药等属于传统白马股，传统白马股在2017年领涨了一年多的时间，随着大盘的调整，传统白马股出现了一定程度的回调，但是从中线角度来看，传统白马股的机会还很大，一方面外资资金流入，另一方面养老金都会对白马股进行配置。

投资于中小创的思路和投资主板是一样的，一定要选择龙头公司进行配置，因为龙头公司具有估值溢价，龙头公司在行业中处于主导地位，抗风险能力强，往往在行业中有定价权，即使在行业低迷期，龙头公司也可以生存。对于新兴白马股，更要选择龙头股。因为对于传统行业，市场比较大，可能会出现多家龙头公司并存的局面。但是对于新兴市场，市场容量较小，可能只有一到两家龙头公司能够在市场中生存。

在挖掘新兴白马股的同时，仍然要将超过一半的资金配置于传统白马股，传统白马股的行情还远未结束。现在只是出现阶段性的回调，随着资金的流入，传统白马股还会出现机会。新兴白马股代表经济转型的方向，其中几个确定性高的行业分别是国产芯片、人工智能、5G与新能源汽车，特别是上游钴锂资源股，其中新兴行业的龙头股为新兴白马股。

随着美股的企稳，A股市场也有望迎来震荡反弹，3月份投资机会依然很多，要抓住机会，一方面是受益于新能源汽车放量的钴、锂资源股，据行业研究员分析，国际钴价至少会上涨一年。现阶段重点关注科技龙头股，对于调整到位的白酒、食品饮料以及医药等消费白马股继续配置。杨德龙认为，2017年是传统白马股一枝独秀的一年，2018年是传统白马股和新兴白马股共舞的一年。

价值成长要一手抓

建信基金王东杰表示，不同于去年蓝筹主导的结构性行情，今年市场热点将有所扩散，价值龙头与成长龙头均有机会，投资者不妨价值成长一手抓。从宏观层面来看，当前中国经济处于重要的战略发展机遇期，经济运行和发展模式正面临着全新的变化，产业体系全面升级，新兴产业快速崛起，经济基本面表现出很强的增长韧性。

经过近两年多的调整，A股整体估值已经相对合理，同时两市融资融券余额回升，反映出投资者风险偏好正逐步提升。从短期来看，受海外市场高位回调影响，A股市场也迎来大幅调整，然而影响A股市场走向的核心因素并未发生变化，正是建仓的有利时机；展望中长期，后市也相对乐观，而且不少投资机会已相对清晰，2018年A股市场风格将更加均衡，价值龙头和成长均有机会，可聚焦消费升级、环保相关行业龙头、大金融等投资领域。

集成电路、5G成热点

今年“两会”提出，将加快制造强国建设，推动集成电路、第五代移动通信、飞机发动机、新能源汽车、新材料等产业发展，实施重大短板装备专项工程，发展工业互联网平台，创建“中国制造2025”示范区。华商基金表示，集成电路和5G的排序被提前至第一、二位。由此可见，集成电路和5G作为新兴科技的代表，二者对于产业升级的重大意义可见一斑。同时，装备和工业互联网在此次的工作报告中也被重点提及，尤其是工业互联网，近期已成为二级市场追逐的热点，这也可以看出市场对于新兴科技方向的发展前景非常认同。

华商基金研究员刘力表示，国家意志强劲推动，产业发展相对成熟，社会资本鼎力支持，都预示着未来三五年，以集成电路（半导体）、5G、先进装备、工业互联网等为代表的新兴科技将加速成长，有望在部分领域实现弯道超车。“只有先进制造业的大发展，才能为国家带来新的增长极，实现真正意义上的大国崛起。”

国金基金也表示，近期市场结构分化明显，从主题的角度看，受惠于近期市场对“独角兽”企业的讨论与政策预期，云计算、大数据、人工智能、芯片国产化、工业智能化、网络安全等新兴产业主题全面回归，表现强劲。总结起来，分化源于近期周期类行业面临需求下滑风险，以及政策对创新的支持力度明显加强。继续重点关注结构性机会，持续看好受益于经济结构改善、利率居高难下的传统银行和保险；看好消费升级以及渠道下沉的消费类公司，如食品饮料、医药、家电、传媒等。

三方面支撑银行股“大象起舞”

嘉实基金李欣表示，金融行业中尤其看好银行和保险板块。对于银行股，在宏观面、基本面和估值面三个层面都将支持银行股未来行情。

首先，从宏观层面来看，在多元化融资发展的背景下，李欣认为，银行的持续稳定收入不是问题。此外，居民消费升级和财富管理的需求也将助推银行利润提升。在消费需求日益增强的背景下，信用卡手续费仍将继续发力，是银行手续费增长的重要驱动力。

其次，从银行业基本面来看，2015年降息周期结束，降息对银行息差的负面影响基本消除；2016年银行贷款不良率调头向下，资产质量显著改善，2016年年末进入加息周期，有利于银行息差表现；2017年净息差见底回升，存贷款定价基本完成。“总体来看，我国及全球经济温和复苏，企业信贷需求旺盛，A股银行基本面将持续向好。”

第三，从估值层面看，A股市场上银行股在估值方面仍有较大的提升空间，无论是横向还是纵向比较，金融行业估值都比较低，尤其是银行板块，今年春节前，银行板块PE只有8倍，PB1.1倍，在所有子行业中为最低。■

声明：投资者网登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

公司 MORE

全面进入造车新时代比亚迪汽车强势出击北京车展

4月25日，比亚迪汽车强势登陆第十五届北京车展。比亚迪董事长王传福先生、销售公司总经理赵长江先生以及设计总监艾格先生等高层领导均出席了本次车展。作为新能源领域的引领者，比亚迪在本次车展上不负众望，展现出非凡实力。

高负债并购迷局：天海投资75亿收购当当网

目前天海投资的资产负债率为85.12%，当当网的资产负债率约为98.45%，远高于同行业平均水平

1万元“变出”126亿元雅戈尔是财技高超还是掩耳盗铃？

一个简单地小额增持动作，雅戈尔将2017年33亿元的投资损失一举扭转为93亿元的投资收益，相当于用1万元“变出”了126亿元

中弘股份“连环债务危机”又遇新变数

公司或将获得200亿元重组资金，重组方被视为有“华融系”背景，而华融前党委书记、董事长赖小民刚被传出正接受纪律审查和监察调查。两者之间是否有关？

销售保守拿地激进北辰实业在下怎样一盘棋？

北辰实业在最近几年拿下了不少“地王”，但由于这些地块楼面价已经不低，再加上处在相对严格的调控周期，想要以较高的售价快速周转难度并不小

京城房企首开股份2017销售滑坡严调控下如何突围？

2017年，首开股份在营业收入仅300多亿的情况下，喊出了2018年冲千亿的目标，从项目储备来看具备这样的可能性，但能否实现，还要看总体的政策环境与市场环境

科大讯飞被指“寅吃卯粮” 不足5亿利润撑起800亿市值

科技企业持续高额投入研发，本应是投资者喜闻乐见的，但如果这种投入相当一部分是以“资本化”形式入账，则需要考量对今后利润的影响

贝达药业首次业绩下降单一产品打天下难破局

贝达药业大力研发新药的努力无疑是有助于改善对单一核心产品的过度依赖，但大幅增加的资本化研发支出仍然存在较大的不确定性，一旦研发失败，将被迫一次性计提减值?

华夏幸福成功中标中山民众PPP项目打造粤港澳大湾区创新磁极

积极融入粤港澳大湾区建设，华夏幸福在行动。17日，华夏幸福基业股份有限公司（简称华夏幸福 SH,600340）发布公告称，公司近日取得《中标通知书》，确认公司为中山市产业平台（民众园）综合开发PPP项目的社会资本方中标单位。

转型升级初见成效深圳惠程2018年一季度业绩迎爆发式增长

4月16日晚间，深圳惠程（002168）发布了公司2018年第一季度报告，公司2018年第一季度实现归属于上市公司股东净利润1.56亿元，业绩同比增长29倍。从业绩增长原因来看，新增业务发力，同时一季报还预计2018年上半年度将实现归属于上市公司股东的净利润2.3-2.5亿元，2018年公司有望迎来历史最好业绩。

光正集团收购案疑为“卖壳”铺路关键数据差异惹争议

光正集团并购新视界眼科可以快速增强前者的持续盈利能力，但其中存在的关联交易、资金缺口、管理、财务数据存在差异等诸多问题也亟须解决