公募基金20年风雨兼程 超长马拉松英雄榜揭晓(附名单)

《投资者报》 常阳 2018-05-28 00:00:00  收藏

■ 经过20年砥砺前行,国内公募管理规模已突破12万亿元,基金公司数量达到123家,公募产品接近5000只。哪些基金公司取得了显著的发展成果?《投资者报》特别制作的“公募基金20年英雄榜”封面专题将揭晓答案
■ 公募行业起步于封闭式基金,其在存续期后陆续转型为开放式基金,“老十家”中大成、博时旗下老封基在转型后继续精耕细作,焕发第二春
■ 开放式基金是公募基金壮大的中流砥柱。易方达旗下黑马基金频出,长盛长短跑能力俱佳,新华则在确立股基优势后又发力债基,这些公司堪称业界实力领先的代表

■ 天弘诞生虽晚,但以货基实现超车,成为公募规模最大的基金公司。如今二次创业,构建容易宝指数基金平台,帮助投资人更便捷地参与权益市场



20年前的1998年,第一批公募基金公司相继成立,当时管理资产总规模只有100亿元。20年后的今天,公募基金已管理规模高达12.4万亿元,产品接近5000只,基金公司达123家,成为百姓理财最重要的专业机构。在超长的20年马拉松竞赛中,一些基金公司取得了耀眼的成果,入围《投资者报》评选的“公募基金20年英雄榜”。


其中,部分基金公司规模逐渐壮大,跻身第一梯队(表1:公募管理规模最大的20家基金公司)。不言而喻,这是市场选择的结果,体现出基金持有人对公司资产管理能力的信任。正所谓积少成多、聚沙成塔,回顾公募基金发展的重要创新节点,从封闭式到开放式、从主动投资到被动投资,每个精彩过程都闪现着龙头公司的身影。在创新过程中,公司技术人员打通交易接口、契合政策要求,做出了种种努力,而这背后凝聚着基金公司满足投资人需求、提高投资回报的终极愿望。



产品日新月异的创新和更迭脚步,是基金业这20年来一道最绚丽多彩的风景线。


公募起步于封闭式基金,但从2006年8月开始,传统封闭式基金陆续转型为开放式基金,“老十家”中的大成、博时等公司在老封基转型后继续精耕细作,让这些产品焕发第二春,献给持有人更丰厚的馈赠。


开放式基金是公募基金不断壮大的中流砥柱。此类基金可日日申赎,因获得投资者青睐规模快速壮大。易方达的诞生时间略晚于“老十家”,但旗下黑马基金却不断涌现;长盛长短跑能力都很出色,创新业务深受市场追捧;新华则坚持稳扎稳打,权益类产品形成竞争力之后,又发力固收类产品,依然赢得市场认可;相对年轻的天弘凭借余额宝一举成为公募规模最大的基金公司,如今开始“二次创业”,构建天弘容易宝指数基金平台;“老十家”之一的鹏华积淀深厚,被动投资和主动投资两手一起抓,指基与股基并蒂花开。


老封基转开放  大成博时业绩领跑

20年间,封闭式基金经历了一次重生的过程。最早诞生的老封基不同于现在永续运作的基金,而是设定了存续期,过了存续期就要结束运作或是转型。2006年,老封基存续期陆续到期,开始转型为开放式基金。截至2017年7月,全部54只封基均转型完毕,完成历史使命的老封基以开放式基金的新姿态迎接第二春(表2:老封基转开放后年化收益前十名)。



老封基业绩优秀者众多,累计收益超过5倍的产品有13只,6只产品累计收益逾8倍,最高者累计收益高达13.99倍。大成和博时旗下均有涨幅超过5倍的老封基。


对于转型后开放式基金的命名,部分公司历史情怀浓厚,仍通过名称和代码来纪念老封基。全部54只老封基转型后,其中19只新名称中有老封基的关键字。如基金科汇、基金科瑞、基金科翔、基金科讯,转型更名分别是易方达科汇、易方达科瑞、易方达科翔、易方达科讯。基金裕隆转型更名为博时裕隆。基金兴和、基金兴华对应着华夏兴和、华夏兴华A。


在代码安排上,一些产品也铭记历史。比如基金科汇原代码是184712,转型后的易方达科汇代码是110012,后两位数相同。基金科翔代码是184713,转型后的易方达科翔是110013。华夏两只封转开基金代码演变分别从500018到519918,500008到519008。


一些老封基转型后收益依旧强劲,18只转开放以来(截至2018年5月2日,下同)年化收益率超10%,4只超20%。管好新的开放式基金,让其业绩延续辉煌,是对老封基致敬的最佳方式。


大成中小盘是转型后的冠军。其原名基金景宏(184691),1999年5月成立,存续期内累计收益达3.57倍,跑赢同期大盘200个百分点以上。基金转型后累计收益达1.41倍,年化收益率为24.16%,在所有封转开基金中排名第一。基于大成基金对基金经理任职的安排,基金景宏历经7位管理者后,承前启后的重任落在刘安田肩上。他虽然只管理两年,却经历了封闭式1年、转型、开放式1年的变化。在2015年4月A股市场步入牛市尾声时,他将该基金交予魏庆国管理。而魏庆国也不负众望,让该基金2015年取得117.84%的收益,夺得全市场同类产品季军。


博时旗下的基金裕阳(500006),从1998年至2013年15年存续期内,基金累计收益8.31倍,同期上证综指涨幅仅为55.21%,可见大幅跑赢大盘,年化收益率则达到15.06%。此基金运作期内被市场称为“分红王”,从2003年到2010年,年年分红,且不乏大额分红,如2007年每份分红1.09元,2009年每份分红0.67元。机构格外青睐基金裕阳,常年持仓量都超过其规模总额的50%。


基金裕隆(184692)在2014年6月转型为博时裕隆,此前由6位基金经理接力管理。2014年4月,临近封转开前两个月,新经理丛林履新,为转型做准备。转型之后丛林又管理了一年,将担子交给现任基金经理。从转型到现在,该基金运作接近4年,累计收益率为113.96%,转型后净值翻倍,年化收益率为21.44%,跻身全部封转开基金第四。


不仅老封基成绩喜人,博时的市场份额、主动产品业绩持续均处于市场第一梯队。


开放式基金激战  易方达长盛抢眼

封闭式基金有利于管理,但弊端也在“封闭”上,无论业绩领先或落后,份额总是保持稳定。此后,可以逐日申购赎回的开放式基金应运而生,为公募规模快速提升立下了汗马功劳。


2001年9月,华安创新和南方稳健增长两只开放式基金先后诞生,标志着基金业步入开放式基金时代,并发展到现在开放式基金占全市场总规模的99.47%,无疑成为市场中最主流的品种。


在最早发行开放式基金的10家公司中(表3:开放式基金先行者),有9家给予产品的代码后三位是“001”,这成为基金公司发动规模增长引擎的第一步。2001年,只有3家公司发行开放式基金,2002年17只新基金成立,规模突破500亿元。



在最早成立的10只开放式基金中,有3只累计收益超过6倍,易方达平稳增长和长盛成长价值即位列其中。


说到公司成立时间,易方达略晚于“老十家”,现在规模却处于全行业亚军,这源于公司在开放式基金中的深耕细作。2002年8月,易方达旗下第一只开放式基金易方达平稳增长成立,首募46.78亿元,加上此前成立的封闭式基金,公司规模接近百亿元。2006年,总规模突破500亿元;2007年,进入公募“千亿元俱乐部”,当时,“俱乐部”内只有9位成员,易方达的规模排第5。


2009年,公司规模超过1500亿元,攀升至全行业亚军,并在2014年突破2000亿元,2015年突破5000亿元。近两年,一直牢牢守住亚军位置。


易方达平稳增长不仅开启了公司规模增长的阀门,也成为外界了解公司投资能力的窗口。此基金股债仓位均在三成以上,股债平衡,追求低风险平稳收益。2004年,基金收益位列同类冠军,且累计收益名列前茅。


事实上,近三年易方达年年有冠军基金。2015年,易方达新兴成长夺冠,市场上第一只创业板指数ETF——易方达创业板ETF位列指基冠军,易方达平稳增长位居亚军。2016年,易方达中债新综合基金位列债基冠军,易方达黄金主题是QDII另类投资基金的冠军。2017年,易方达消费行业是股票型基金冠军,易方达安心回报是二级债基冠军,易方达上证50则成为指数增强型基金冠军。


与易方达平稳增长同年成立的长盛成长价值,也是耐力超群的选手,累计收益6.83倍,领先同月成立的另一只偏股型基金近300个百分点。2008年排名同类前1/5,2010年前1/6。从2012年到2017年,连续5年跑赢同类。取得这个成绩不易,近五年,能连续跑赢同类的基金占比只有1/28。在长盛内部,这样的“常胜”型基金还不仅一只,长盛量化红利策略近5年累计收益排名同类近前1/10。


不光有长跑型能手,长盛旗下也有短跑健将。长盛电子信息主题在2015年位列灵活配置型季军,同门兄弟长盛电子信息产业A位列同类第21名。


作为老十家,长盛在创新路上也是一把好手。2009年,分离交易的股基还是个新产品,同年5月6日,长盛同庆可分离交易股票基金发行,受到市场热捧,公司为了控制规模,发行一天便宣告结束募集,首募146.87亿元。虽只募集一天,也创下2008年后最大发行规模。


投资于债市的开放式基金比股基诞生晚了整整一年,市场偏爱股基的态度显而易见。与这个偏好最贴近的是新华基金,在股基中稳扎稳打,不过,近几年该公司在债基领域也成效显著。


新华成立前7年专注股基,准确地讲是混合型基金。市场公认混合型基金操作灵活、管理难度大、对基金经理要求高,但实际结果是,新华年年出黑马基金。


2005年9月,新华优选分红成立,2009年在同类209只产品中,排名第10。2008年5月,新华优选成长成立,到年底基本建仓期结束,2009年初展开正式运作,当年便获得全部同类209只产品的第3名;同时新华优选分红的排名也进入前10。2011年又是两只基金跻身前10,新华泛资源优势在灵活配置型中排名第3,新华行业周期轮换在偏股混合型中排名第8。2015年,新华行业轮换配置A夺得灵活配置型亚军。


7年之后,新华才涉猎债基。2012年12月公司首只债基新华纯债A发行,2013年排名同类第13。2013年11月发行了新华安享惠金,2014年同类排名第7,2016年再进一步,夺得同类亚军。


目前,公司固收类产品合计规模达到239.39亿元,占总规模的超七成比例。据海通证券统计,2017年公司旗下固收类产品平均净值增长率为6.28%,夺得年度固收类业绩冠军。


天弘独树一帜  鹏华双箭齐发

天弘是市场公认推动货基前进的领头羊。其货基规模迅速攀升的催化剂是天弘余额宝,其不仅改变了货基生态,也使天弘脱胎换骨,登上规模最大基金公司位置。但若总是躺在余额宝的功劳簿上吃老本,显然不是天弘的行事风格。该公司在创新路上不断探索,目前已经形成余额宝、云商宝、容易宝“三宝”并列格局。


天弘推出的云商宝可谓是对余额宝的又一次升级。不同于余额宝服务用户是淘宝消费人群,云商宝服务于小微企业和淘宝商家,令他们的支付宝余额可以一键转入,还能自动保底转入,操作流程方便快捷。新产品的预热显然需要时间,此产品诞生后的2015年和2016年,规模只有73亿元和82亿元,两年的用户使用习惯培养在2017年迎来收获季,规模逐个季度壮大,年底时猛增至1675亿元,比年初增加了6倍有余。2018年一季度末,其单个季度增幅达60%,已是市场上规模第4大货基。在余额宝之外,天弘又培养出一只超大货基。


除了货基,天弘还推出服务于股票投资人群的互联网金融产品——容易宝。容易宝是天弘旗下系列指数基金的品牌总称,涵盖了17只各类型的宽基和行业主题指数型基金。目前该公司旗下指基数量已位居市场前列(表4:指数基金数量前十名基金公司)。



从2002年华安发行第一只指基至今,市场上指基总数已达466只,规模共计3939亿元。指基跟踪指数的范围也从最早针对单个市场指数,到可跟踪沪深两市的ETF,从海内到海外,从宽基到窄基,从市场指数到主题指数,逐步开疆拓土。


天弘容易宝将指数基金集中在一个平台上,方便投资人选择。容易宝涵盖指基范围广,各指基跟踪市场上主流的宽基指数、行业和主题指数,基本覆盖主板、中小板、周期性及非周期行业、价值及成长风格。在容易宝平台上,各指基之间可以相互快速转换,适合在市场轮动时及时把握机会。而且各指基的管理费也是最便宜的,可以通过降低成本来提高收益。同时,指基的赎回费是同类1/10。天弘总经理郭树强日前透露,公司未来将引进海外指数系列,丰富投资人资产配置可选择范围。


相比天弘这个后起之秀,老十家鹏华则以深厚积淀在被动投资和主动投资领域并蒂花开。


鹏华旗下产品达142只,位列行业前五,是市场上为投资人提供投资品最多的公司。在被动投资上,鹏华旗下共有指基27只,也居于市场前列。公司投资覆盖面极广,在细分行业及主题投资中都能找到投资标的,涉及的细分行业有资源、证券保险、信息、地产、国防、传媒、银行、酒类、证券等行业,涉及主题投资的指基有“一带一路”、新能源、移动互联、新丝路、空天一体军工等。


鹏华不仅作为投资工具商领先,旗下产品的盈利能力在市场上也居前列。


基金普惠(184689)在封闭式基金阶段,累计收益率达4.36倍,跑赢同期大盘349个百分点。在2013年12月转型为鹏华消费领先后,年化收益率达12.76%,在封转开基金中排名靠前,更难能可贵的是,鹏华旗下另一只封转开品种业绩同样强劲。基金普丰(184693)在2014年6月转型为鹏华策略优选,至今年化收益率达12.44%。


鹏华2004年发行的鹏华中国50累计收益率也高达4.98倍,在当年成立的基金中排名居前1/3。2006年成立的鹏华价值优势累计收益率为4.1倍,在同年成立的基金中排名前1/7。■
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