券商称当下A股机会一波三折 优配有业绩支撑低估值标的

《投资者报》 高方方 2018-05-28 00:00:00  收藏

在A股入摩、央行净投放4100亿元、中美经贸磋商达成共识,投资者的情绪似乎得到阶段性修复。但从近期演化情况来看,市场的风险偏好较为保守,交易行为偏于防御,国泰君安证券这样表示。


中金公司也表示,虽然市场短期内有一定扰动因素,但在MSCI纳入A股等多重正面因素的影响下,市场情绪有望逐步改善。随着中央层面的PPP项目库清理结束,基建投资增速出现早期企稳迹象,实体经济增长韧性依旧,目前时点下的机会仍然大于风险。


华泰证券表示,市场受到控风险、去杠杆政策影响及经济增速回落预期、CDR即将发行流动性进一步趋紧、资管新规细则发布等各种风险因素扰动,对后市持谨慎乐观态度。


海通证券表示,对阶段性行情保持乐观,市场也将面临美联储6月极有可能加息的议息会议及6月底资金面紧张的考验,预计未来一段时间市场仍将保持一波三折弱势震荡缓步向上的态势。


中泰证券表示,随着宏观数据的不断公布,以及相关A股公司二季度业绩环比改善预期不断强化,蓝筹股的估值修复逻辑将不断被验证。


在投资机会方面,A股纳入MSCI利好银行估值提振,把握龙头银行和零售银行;纳入MSCI增量资金入场,加配优质券商。主要关注有业绩支撑的,估值有安全边际的板块,如消费、医药、金融等,华泰证券这样表示。


华创证券表示,大众消费为盾,新蓝筹为矛。伴随着全球波动率走高、新旧动能进入转换阶段,中期配置思路将在变革的背景下去寻找相对更具确定性的产业。


银河证券表示,短期市场以结构性机会为主,建议保持一定仓位,逢低介入,选择具备业绩支撑的价值股为主。医药股涨幅居前,该板块在经历连续回调后,再度获得资金青睐走强。


方正证券表示,指标股搭台,题材股唱戏,是盘口特征,反趋势操作是“稳中获利”的方式之一。操作上,轻指数、重个股,逢低关注生物医药、化工、国改及底部企稳股。


国金证券建议,以“低估值、行业龙头”作为配置基准,关注低估值的“大金融”板块。


世界杯开幕式临近将会带来相关产业机会,招商证券表示,啤酒+休闲食品、博彩主题、赞助、视听器械、旅游、出境游等。■



券商看盘



海通证券:
市场继续震荡上行 利用回调机会布局


海通证券表示,对阶段性行情保持乐观,认为只要整体盈利回升趋势保持不变,A股总归会有估值修复的空间。市场也将面临美联储6月极有可能加息的议息会议及6月底资金面紧张的考验,预计未来一段时间市场仍将保持一波三折弱势震荡缓步向上的态势。


A股总体盈利复苏仍在持续,并且我国发力高端制造业的态势明显,强调自下而上选股、均衡配置、注重估值业绩匹配性,金融股估值确实处于低位,可以做底仓,同时可以关注短线有利好影响的国产芯片、火电、乳业等。尤其对于5G及物联网,人工智能,生物科技,高端制造等板块中估值与成长性匹配度较好的核心公司。


行业与主题热点,1.房地产:行业增速继续下行,降准有望修复板块估值。投资建议:行业面临调控压力,行业相对估值较前期回落;2.信息服务:自主可控下云AI需求变革。人工智能的出现使传统云计算多出一个功能选项,目前全球服务器真正用于AI并且配置GPU的机器比例很低,在低渗透率的情况下,AI云硬件层的公司将获得更多增长红利,当渗透率提高后,行业AI软件公司将实现更多收益。


国金证券:
宽幅震荡难免 低估值蓝筹是配置基准


国金证券表示,短期消息面利好权益类市场,而中长期权益类市场的表现最终将取决于流动性预期。当前A股整体估值已回落至相对合理水平,A股整体估值PE(TTM)、上证50、沪深300、中小板、创业板指估值(TTM)分别为18.3倍、10.75倍、13.2倍、30.71倍及44.47倍,均基本处于历史估值中位或者略偏低区域。站在当前时点,由于原油价格高歌猛进、美元指数持续上涨,使得非美货币整体承压,加上美国进一步加息预期有所升温,市场流动性将保持稳健中性态势,转向宽松仍需要时间。若把时间拉长到一个月或者一个季度来看,A股市场向好基础不变,但宽幅震荡难免。


建议以“低估值、行业龙头”作为配置基准,关注低估值的“大金融”板块。另外,“消费升级”作为2018年的配置主线,医药生物、食品饮料、休闲服务、传媒广告等行业将持续受益。而随着油价上行,原油产业链也将从中受益,如化工、油气设服、页岩气等板块。主题投资方面,主推世界杯、军工、新能源上游、互联网券商、高端装备、新零售等概念板块。

 


招商证券:

世界杯来了 魔咒安在?



招商证券表示,五六月份往往是流动性阶段性紧张和政策空窗期的叠加,因此,所谓的A股“世界杯魔咒”更可能是A股季节性因素导致。今年第21届世界杯足球赛将于2018年6月14日至7月15日在俄罗斯举行,从A股情况来看,过去六次世界杯期间,上证综指四次下跌,深证成指五次下跌,创业板指(2010、2014)两次均下跌,而世界杯开幕前一个月以及开幕后一个月,上证综指和深圳成指涨跌次数刚好各占一半并无明显规律,因此世界杯举办期间A股确实存在“世界杯魔咒”现象。此外,不光是A股,港股、美股、欧洲股市等在世界杯期间也多表现跌多涨少。


究其原因,我们认为,A股素来有“五穷六绝”的说法,世界杯时间大部分属于六月份,而大盘指数1990年以来6月份下跌的概率为60%,原因方面,五六月份往往是流动性阶段性紧张和政策空窗期的叠加,因此,所谓的A股“世界杯魔咒”更可能是A股季节性因素导致。


随着世界杯开幕式的临近,将会带来相关产业的消费需求以及主题性机会:啤酒+休闲食品、博彩主题、赞助、视听器械、旅游、出境游等。■
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