宜信财富下半年投资策略 多样化均衡配置应对资产价格波动加剧

《投资者报》 张海云 2018-07-09 00:00:00  收藏

今年上半年,全球经济延续2017年同步增长的态势,但美国和其他发达经济体经济增长、以及新兴市场国家出现了明显的分化。下半年,全球宏观经济和政治政策环境将会出现怎样的变化?在这种变化下,投资者又该采取怎样的投资策略?


6月29日~7月1日,宜信财富2018投资峰会在成都举行。此次峰会上,国内外政要及行业专家、大咖齐聚一堂,探讨新经济下的世界经济新格局,捕捉全球化投资机遇,以期和投资者共同探索一条“风险可控、回报可期”的投资路径。



投资者可以用母基金获得“免费午餐”



6月30日上午,被称为“文艺复兴时代政治家的活化石”的法国前总理多米尼克?德维尔潘也亲临峰会现场,和宜信创始人、CEO唐宁展开了一场关于“和平、文化、艺术与世界未来发展”的巅峰对话 。

在谈到“中国投资公司到国外进行投资面临的挑战”这个问题时,德维尔潘建议,中国的公司到海外投资,要选择好的合作伙伴,要有长远的眼光做长期打算,要懂得尊重市场规则,学习和解读全球化的要求。


唐宁在主旨演讲中阐述了他对宜信未来发展的思路,与投资者分享了他对财富管理及投资趋势的独到见解。


在他看来,中国的财富管理行业需要看到客户未来五年、甚至十年的需求。如何完成企业数字化转型重塑、如何拥抱新经济、如何进行财富传承,这将是中国高净值人士、超高净值人士未来五年、十年最需要解决的痛点。财富管理机构需要围绕这几个痛点的解决进行能力建设。


“无论是新经济还是消费升级,都需要新金融的支撑。”唐宁指出,母基金是中国高净值人士拥抱新经济的最佳方式。母基金可以分散投资于多只不同的顶级创投、私募股权、房地产、对冲基金等投资基金,投资于科技创新、模式创新,投资于重质不重量的增长;有助于平滑单一基金波动所引发的亏损概率;更加有效地制定出长期的资产配置战略。


针对当下的市场波动,唐宁认为,投资者可以用母基金这种投资方式获得“免费午餐”。“投资者在任何市场情况之下都应该进行资本市场的配置。顶级投顾和优秀的母基金完全可以借助各种工具,去选择出适合于当时市场情况的好的标的、策略。”



资产价格或将面临波动加剧



在峰会现场,专家就未来宏观经济发展趋势做出了分析和预测。宜信财富董事总经理、资产配置策略研究负责人李琳博士援引近日发布的《宜信财富2018下半年资产配置策略指引》中的研究结果指出,下半年,全球宏观经济和政治政策方面的不确定性将会提升。这种环境突显出资产配置以及长线配置另类资产的重要性,持续推荐投资者进行资产的跨策略、跨资产类别、跨地域的多样化均衡配置。


宜信财富在《指引》中明确建议投资者坚持资产配置的三项原则——跨地域国别、跨资产类别、用母基金的方式超配另类资产,并推荐配置比例如下:




灵敏捕捉主要另类投资的投资机会



过去30年,中国家庭财富经历爆发式增长,如何进行有效投资?本次成都投资峰会选择了投资人最感兴趣的资本市场、地产投资和家族传承板块作为探讨重点。


宜信财富资产配置团队的专家们认为,下半年,在市场波动性加剧的背景下,各项资产类别仍有值得捕捉的投资机会。《指引》对主要另类投资领域的观点如下:


资本市场:美股仍将受益于财政刺激和良好经济基本面,下半年仍处于强势,但后续受到货币政策及政治因素影响而波动的可能性较大。美元或继续回流,欧洲及新兴市场股市还将承压。A股及港股目前估值偏低,有业绩基础支撑的行业和个股具有投资机会。 经历了上半年的价格大波动,CTA趋势追踪及套利策略的机会在增加。


私募股权:重点布局国内技术密集型新兴行业,把握创新及消费升级下的机会,拓展私募股权二手份额投资和跟投机会。我们最为看好北美的中型市场并购基金和风投基金,持续看好防御性的行业, 如医疗健康、消费、工业等,以及科技、传媒和金融科技、生物科技等高增长的行业。


海外私募信贷:北美市场在2018 年下半年将仍然是各大私募信贷机构的投资热点,同时也建议关注拉丁美洲、东南亚、非洲等新兴市场,这些新兴市场当前的信用贷款渗透率较低,潜在市场较大。关注那些能够更好地利用大数据和机器学习的平台, 分享金融科技创新的红利。


房地产:看好中国有竞争力的一二线城市。下半年,美国经济表现可能弱于市场预期,欧洲经济放缓的态势可能延续,不利于两地房地产市场的发展。拥有大量现金储备的主权基金和机构基金投资活动增加,推动亚洲房地产行业发生结构性变化,并带来投资机会。


国内固定收益:坚守关注风险和分散投资的大原则。监管政策持续落地,市场阵痛格局将在下半年延续,可以预见未来会有越来越多的金融机构产品打破兑付的情况。投资者需坚守关注风险和分散投资的大原则,并选择跟新经济紧密相关行业来作为固定收益类产品的底层资产源头。


保险:保险科技对行业全面渗透,热度有增无减。智能保险以其高效、便捷受到市场青睐。且随着大众保险意识提高,保单管家服务成为新趋势。


现金管理投资机遇——美元宝:“安全没保障、收益低、开户繁琐是当前现金资产管理面临的最大痛点,而宜信财富美元宝就是为了解决这些问题而生。”宜信财富现金管理董事总经理王浩宇指出,美元宝具有四大亮点,即开户简单、认购赎回无费用、高流动性、优质分散。■

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