社会资本重燃热情 年内78家股东新进保险业

《投资者报》 潘亦纯 2018-07-23 00:00:00  收藏

今年以来,尽管监管层提高了不少保险公司的入股门槛,但对于不少有实力的资本而言,蒸蒸日上的保险行业仍然是值得掘金的板块。《投资者报》记者据公开资料不完全统计显示,截至7月18日,已有安联财险、大地保险、弘康人寿等17家险企总计78个新股东新进(含监管未批复部分)保险业务。


资本进入保险业,主要包括参与设立新险企、参与定向增资及接盘险企原股东转让的股权这三种方式。记者注意到,虽然监管层严控保险牌照的颁发,但仍然有48家资本是通过参与设立新险企进入保险业的,占比约62%。由此可见,产业资本更青睐于直接设立新险企。 


通过参与险企定向增资进入行业的新股东则有27家,占比约35%,另外还有3家是通过接下原股东转让股权进入保险业的公司。不过值得关注的是,超八成公司想通过这两种方式,成为保险业新股东的提议,目前大多都未获得监管层的批复,而仅处于险企信息披露的阶段。


从投资的资本性质来看,投资公司是新进入股东的主力,目的更多是财务投资。此外,还包括一些能够与险企进行业务合作或者业务整合的医疗、大健康、科技等方面的资本力量。



地方国企担当新险企



公开资料显示,上半年共有黄河财险、北京人寿、国宝人寿、瑞华健康、海保人寿及国富人寿6家险企正式开业,为保险行业带来了48位新进股东。


从新险企的股东方来看,实力雄厚者不在少数,国资企业身影更是频现。例如国富人寿的第一大股东广西投资集团有限公司,北京人寿的第一大股东北京顺鑫控股集团有限公司,国宝人寿的第一大股东四川发展(控股)有限责任公司,均为国资企业。


这或许与新险企地方属性较强有关,按照监管层的布局,国内每个省市至少应该有一家财险公司及一家寿险公司,因此,新成立险企的注册地基本上都在广西、海南等地区,地方国资企业因雄厚的经济实力及丰富的政府资源,成为了地方险企的主要出资方。


此外,《投资者报》记者还注意到,还有不少经营稳健的上市公司也成为了新成立险企的股东方,例如黄河财险的9家股东方中就包含了白银有色、读者传媒、大名城等3家上市公司;上市公司乐普医疗出资3亿元,持有北京人寿10.49%的股份。海保人寿的第二大、第三大股东海思科医药集团股份有限公司、易联众信息技术股份有限公司也都是上市公司。



部分资本偏向增资成熟险企



相比入股新险企,投资成熟险企对于部分资本来说,风险更可控。数据显示,今年以来,安联财险、大地保险等险企通过增资行为引入了27位新股东。


以大地保险为例,今年7月中旬,在原股东中国再保险(集团)股份有限公司(占比93.18%)、宁波开发投资集团有限公司(占比6.46%)、北京松联科技有限公司(占比0.36%)在3位股东的基础上,新增了云杉资本、东航金控等8家投资者,增资额度高达106.7亿元。大地保险对《投资者报》记者表示,股权变更完成后,公司章程相应进行了修订,进一步完善了公司治理体系,董事会席位也将进行相应调整。


据了解,大地保险成立于2003年,今年1~5月,该公司的保费收入达183亿元,在87家财险公司中排名第6位。大地保险的净利润也十分可观,数据可查的2009~2017年,全部实现盈利,且盈利至少都在6亿元以上,近三年更是稳定在10亿元左右。


近期,京东集团5亿元入股安联财险也引发了行业关注。据了解,安联财险将定向增资8亿元,引入北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司、深圳汇京通达商务咨询有限责任公司、中原信达知识产权代理有限责任公司及上海映雪投资管理中心4位新股东,增资完成后,京东商城将成为安联财险第二大股东,持股比例30%。安联财险成立于2007年,其外方股东安联保险集团是欧洲最大的保险公司,不过安联财险自进入中国后经营状况并不好,一直到2017年才盈利0.23亿元,需要新的资本力量加持和提高。


高新科技公司紫光集团也有意进入保险业,公告显示,诚泰财险向紫光集团定向增发股份20亿股,每股价格1.44元,总计金额为28.8亿元,增资完成后,紫光集团共持有其33.33%股份,位列第一大股东。


同时,还有北京朗净天环境工程资讯有限公司、许昌三昌实业有限公司、南方电网资本控股有限公司等3家企业分别通过接下华泰保险、渤海人寿、永诚保险原股东转让股权而进入了保险业。


值得关注的是,这两种手段进入保险业的成本比较高,从增资或者股权转让价格来看,每股价格大约为1.2元~2.3元,例如大地保险就将发行价定为2.28元/股,中再集团发布的公告显示,这一价格是根据中国大地保险截至2017年9月30日每股净资产值约1.38元,并且参考了公司品牌、客户等情况来确定的。由此来看,该保险股权的溢价率达到了65%。也有一些“捡漏”的情况出现,例如弘康人寿拟引进的武汉汉口北商贸市场投资有限公司等三位股东,增资入股的价格仅花费了每股1元,但截至去年年末,弘康人寿的每股净资产值就达1.36元,如果监管批复,这笔生意可谓稳赚不赔。



股东与保险业生协同效应



资本对于保险牌照念念不忘,主要原因有二。一是股东可以从保险公司源源不断地获得低成本的资金,但是这一条路被监管机构堵上了。目前新进的股东更多是看好险企的商业模式、盈利能力,甚至寄希望能与自身产业实现协同。


例如弘康人寿拟引入了美年大健康产业控股股份有限公司作为新股东;乐普医疗则成为北京人寿的股东,这些公司都隶属于医疗健康行业,与保险业务有着天然的结合。


例如大地保险引入了科技公司四维图新,其主营数字地图内容、车联网及动态交通信息服务等业务,双方结合,也契合当前保险科技领域火热现状。


总体来看,保险行业新入局股东,与保险业务之间发生的化学反映值得期待,而这也是监管层提倡的“保险姓保”理念体现。■

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